Les Market Makers, que représentent-ils exactement ?

Le samedi est interdit aux traders sur le marché du Forex, qui est ouvert du dimanche au vendredi.

Le marché Forex n’a pas de siège centralisé. La négociation de devises est une activité simple pour un seul acteur, mais toute l’interaction entre les nombreux participants en fait une activité compliquée.

Le marché du Forex compte un grand nombre d’acteurs, chacun ayant ses propres caractéristiques.

Cet article examinera le rôle d’un teneur de marché Forex (market maker), qui représente le type le plus fréquent de traders sur le marché des changes.

La présentation générale des market makers sur le marché du Forex

Le marché interbancaire est le premier marché d’échange des devises au monde. En effet, il fait référence aux transactions entre les principales banques. Le marché interbancaire est également connu comme le niveau de gros de l’échange de devises. Chaque paire de grandes devises a son propre teneur de marché sur chaque bourse. Ils précisent les prix des devises que la banque est prête à acheter et à vendre sur ce marché interbancaire avec ses pairs. Ces chiffres, destinés à ce marché, se sont effectivement étendus au secteur de la distribution

Par conséquent, les banques qui interviennent sur le marché interbancaire sont perçues comme les acteurs principaux du marché des changes. Un teneur de marché crée un marché en fournissant un prix bidirectionnel dans une paire de devises spécifique. Les tâches principales du teneur de marché sur le marché des changes sont les suivantes :

• il fixe les prix d’offre et de demande dans une paire de devises donnée
• il s’engage à exécuter des transactions à ces prix tant que les conditions spécifiées sont remplies

Le prix peut être limité à une taille minimale/maximale spécifiée, tandis que la cotation peut n’être valable en cas d’action rapide. Les market maker sur le marché constituent un contraste avec les opérations sur le marché du Forex. En effet, le market maker ne conclut pas l’opération avec quelqu’un d’autre, à l’instar d’un broker.

Par exemple, si un teneur de marché a réussi à couvrir le risque avec un autre prêteur et est maintenant en mesure de fournir un bon prix pour sa transaction, il peut le faire. C’est à lui de décider de la rapidité ou de la lenteur, ainsi que du degré de danger qu’il assume. Par conséquent, le simple fait de collecter cet écart sur une base régulière peut se traduire par un bénéfice appréciable.

En effet, un trader peut effectuer toutes les transactions possibles selon ses désirs. Pour ce faire, il s’associe à une autre banque et fixe le prix de ses actifs afin que les transactions ne soient effectuées que dans un sens. Lorsqu’ils établissent leurs tarifs, les courtiers en banque tiennent compte de divers facteurs. Ceux-ci comprennent :

• leur expérience personnelle
• les prix courants proposés ailleurs
• les volumes possibles au prix actuel du marché ainsi que le niveau de volume du contrat pour lequel ils proposent un taux
• leurs prévisions concernant les résultats futures de la paire de devises.

Les bénéfices et les inconvénients liés aux prix du market maker Forex

La présence de market maker est parfois peu appréciée. Certaines personnes méprisent l’idée de recourir à un market maker, dans la perspective de l’attaque de leur position. Un market maker ne proposera jamais un prix qui n’est pas approprié à sa position, mais il proposera généralement un prix à double sens. Cela implique que le prix ne peut être modifié de manière significative avant qu’une éventuelle opportunité d’arbitrage ne se présente que s’il est marqué à l’un des nombreux extrêmes.

La MiFID (règlement européen sur les marchés & les instruments financiers) exige que les sociétés de change respectent les normes les plus strictes afin de fournir à leurs clients la meilleure exécution possible. Avant cette réglementation, certaines entreprises pouvaient modifier leur prix en fonction de leur position, mais cela n’est pas possible dans le cadre de cette règlementation.

Le marché du Forex est caractérisé par une caractéristique unique : les market makers constituent la clé du succès du marché des changes. Outre leur tâche principale qui consiste à permettre au marché des changes de fonctionner correctement, ils offrent également quelques autres avantages. Avec leur dévouement inébranlable à prendre le côté opposé de chaque transaction, ils assurent la stabilité et la liquidité du marché.

La tarification d’un market maker est déterminée par une personne : quelque part, quelqu’un calcule physiquement le prix d’achat ou de vente. On pense généralement que le comportement des prix est régi par des décisions humaines plutôt que par une démarche aléatoire, comme le sont pratiquement tous les indicateurs techniques. En effet, si la présence humaine dans le processus de formulation des prix était aussi importante, les indications techniques sembleraient plus fiables.

Les humains ont également un niveau de volatilité réduit par rapport à la tarification ECN. Les ECN offrent la possibilité aux systèmes de négociation automatisés de se connecter directement et de réaliser des transactions à une vitesse fulgurante. Il est également probable que les taux puissent fluctuer à un rythme si rapide que l’utilisation de la fonction deviendrait de plus en plus difficile. Les ECN sont également adaptés aux scalpers et aux stratégies de trading à haute fréquence. Les market makers donnent des prix à titre indicatif dans le cadre du fonctionnement habituel du marché.

Les marchés boursiers et les marchés des changes disposent tous deux de market makers, qui contribuent à la liquidité. Les transactions sur le marché du Forex présentent une volatilité nettement supérieure à celle des transactions sur une bourse de valeurs, car elles sont moins transparentes. Les actions sont négociées sur des bourses, qui rendent publiques les informations relatives aux transactions. Les informations en temps réel sur les prix et les volumes sont disponibles pour les transactions boursières. En revanche, la situation n’est pas identique sur le marché des devises.

Les flux de devises suivis par les grandes banques sont considérés comme secrets et le partage de ces données n’est pas imposé. Les market makers des grandes banques sont informés des transactions importantes, et donc susceptibles de modifier le marché, avant le marché général. Dans la pratique, cependant, la plupart des négociateurs de contrats à terme sont souvent exposés à des informations que les autres n’ont pas. Cela leur donne une longueur d’avance sur les autres traders en termes de connaissances. Les institutions peuvent rééquilibrer des portefeuilles, couvrir des obligations et modifier leur appétit pour le risque, entre autres raisons.

Les fluctuations de ces types de flux peuvent avoir un impact sur les tendances des prix des devises. Certains pensent que les market maker ont une longueur d’avance sur les clients en prenant des positions. En tant que market maker, il/elle prétend que cette aide à sa technique de négociation est un avantage de son service.

Le prix des opérations de change pour les particuliers

Le volume principal du marché du Forex est composé de transactions entre les grandes banques. L’engagement permanent du secteur bancaire dans l’achat et la vente de devises est un aspect essentiel de la tarification des opérations de change. Malgré les montants massifs qui transitent par le marché interbancaire, de nombreux investisseurs Forex ne bénéficient pas d’un accès direct.

L’un des principaux piliers du marché interbancaire correspond actuellement aux liens de crédit que les principales banques entretiennent entre elles. Les banques effectuent des ventes et des achats de devises sur cette unique base de crédit. En outre, dans de nombreux cas, les transactions sur le marché interbancaire représentent des montants extrêmement élevés. Plusieurs éléments empêchent la plupart des joueurs d’entrer sur le marché interbancaire. En fait, le marché des changes dans son ensemble était autrefois uniquement contrôlé par les banques, les organisations et les super-riches.

Les clients qui ne négocient pas eux-mêmes des devises peuvent désormais accéder facilement au marché des changes. Pour ce faire, ils utilisent des brokers ou en CFD qui se connectent aux prix des grandes banques ou les reflètent. Les progrès de la technologie ont favorisé cette évolution. Grâce aux progrès technologiques, il existe un certain nombre de superbes plateformes de trading en ligne.

Au fil du temps, l’écart entre les traders professionnels et les investisseurs individuels s’est réduit. Le cambiste moyen est mieux informé et a accès à des outils plus sophistiqués que jamais. Les spreads du Forex sont désormais très compétitifs pour les clients particuliers, et le trading est facile à mettre en place. Alors, comment les courtiers en devises fournissent-ils des taux aux clients particuliers ? Pour résoudre ce problème, vous devez utiliser une formulation précise. Certaines de ces entreprises sont qualifiées de teneurs de marché Forex malgré des critères insuffisants par rapport à ceux d’un véritable teneur de marché.

Il existe cependant plusieurs variantes à suivre. Le mode de fonctionnement des sociétés de change varie, mais la tarification est généralement déterminée par les mêmes grands noms. Par exemple, les grandes banques qui font office de principaux intermédiaires pour ces sociétés. Certaines entreprises peuvent être en mesure de fonctionner avec efficacité en tant que broker en couvrant immédiatement leur risque auprès du prestataire de liquidités.

Les entreprises peuvent également fournir à leurs clients un accès au marché des changes en utilisant des réseaux de communications électroniques (ECN). Le carnet d’ordres d’un ECN est créé lorsque des banques, des entreprises et d’autres négociants soumettent des offres d’achat et de vente. L’ECN vous confrontera au meilleur prix disponible si vous effectuez une transaction. Les ECN sont généralement très rapides et ont des écarts minimes qui sont visibles par tous les acheteurs et vendeurs.

Le trading à haute fréquence (HFT)

Les ordinateurs qui exécutent des transactions à haute fréquence, ou HFT, liquident essentiellement leurs positions très rapidement. Cette approche de la négociation est parfois connue sous le nom de négociation à grande vitesse ou de négociation éclair. Les ratios ordre/transaction et les taux de rotation élevés sont des caractéristiques supplémentaires de la négociation à haute fréquence. Lorsque les bourses ont commencé à offrir des incitations aux entreprises afin de favoriser la liquidité du marché, le HFT est devenue répandue. En effet, son principal avantage réside dans sa capacité à améliorer la liquidité du marché et à éliminer les écarts entre les offres et les demandes qui étaient auparavant trop faibles.

Conclusion

Est-il préférable de négocier sur les marchés boursiers ou avec des teneurs de marché (market maker) ? C’est une question qui n’a pas de bonne ou de mauvaise réponse. Si vous n’êtes pas sûr du type de plateforme de négociation qui vous convient le mieux, jetez un coup d’œil aux caractéristiques qu’elles offrent et prenez votre propre décision.

De nombreux traders aiment exécuter leurs transactions en utilisant des market makers en raison de la transparence des prix et de la liquidité offertes. Si vous êtes un trader algorithmique ou un scalpeur, il est possible que les prix ECN répondent mieux à vos attentes. Un compte de trading démo est une façon d’obtenir les taux du marché en temps réel. Il présente l’avantage aux traders de réaliser des transactions sans se mettre en danger.